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標題: 轴承行業深度报告:從國產化到全球化,中國轴承產業有望崛起 [打印本頁]

作者: admin 時間: 2024-4-11 16:13
標題: 轴承行業深度报告:從國產化到全球化,中國轴承產業有望崛起
1.1. 轴承汗青久长，是機器装备中的首要零部件

轴承是今世機器装备中一種首要零部件。它的重要功效是支持機器扭转體，低落其活動進程中的磨擦系数，并包管其反转展转精度。按活動元件的磨擦性子分歧，轴承可分為转動轴承和滑動轴承两類，此中转動轴承最為常見。转動轴承一般由内圈、外圈、转動體和連结架四部門構成，内圈的感化是與轴相共同并與轴一块儿扭转；外圈感化是與轴承座相共同，起支持感化；转動體是借助于連结架平均的将转動體散布在内圈和外圈之間，其外形巨细和数目直接影响着转動轴承的利用機能和寿命；連结架能使转動體平均散布，指导转動體扭转起润滑感化。

世界轴承的成长履历了三個阶段。第一阶段：世界轴承工業的草創阶段，時候是十九世纪末期至二十世纪早期。重要特色是出產范围极小、装备简陋、技能後進，属于手事情坊式出產；質料以碳钢為主，精度不高，代價却昂贵；品種少少，用處十分有限。那時轴承出產技能只把握在英國、德國、瑞典、美國等少数企業手中。

第二阶段：世界轴承工業的發展阶段，時候约莫是在第一次世界大战结束至第二次世界大战今後。两次世界大战刺激了军事工業的成长，轴承在军事工業中的职位地方日趋提高，加上科學技能飞速成长，一战後的短暂不乱和二战中的军急切需，促使世界轴承工業敏捷成长。重要特色是：出產范围急剧扩展，產量敏捷提高，重要轴承出產國度年產量跨越 3500 万套；出產装备完美,技能手腕先辈，廣泛采纳了機群式批量出產；轴承質料成长到以铬钢等合金钢為主，產物質量大為提高；轴承品種增长，遍及用于汽車、飞機、坦克、坦克車、機床、仪器、仪表、缝纫機等眾多范畴。

第三阶段：世界轴承工業的成长阶段，時候是二十世纪五十年月至今。颠末二次世界大战今後，人们迎来了和日常平凡代，國际經濟苏醒繁華，令人類創始了和平成长的新纪元。陪伴航空航天、核能工業、電子计较機、光電磁仪器、紧密機器等高新技能的飞速成长，表現今世科學技能程度的世界轴承工業進入一個周全改造制造技能,敏捷成长品種，轴承精度、機能、寿命日趋成熟完美的汗青新時代。

這個時代的特色是：轴承企業范围超等化、團體化，形成為了大型企業團體和跨國公司，如日本的 NSK轴承、NTN 轴承，瑞典的 SKF 轴承，德國的 FAG 轴承、INA 轴承等；轴承產量猛增。轴承品種繁多，用處日趋遍及，既有傳统的单列、雙列、多列球轴承、圆柱滚子轴承、滚针轴承、圆锥滚子轴承等，又有万向節轴承、超薄壁轴承、氛围轴承、各類在高速/高温/低温/防磁/耐腐化等特别工况下利用的專用轴承等等；装备先辈，主動化水平高，测试手腕完美，工序間電脑辦理，技能程度高，出產效力高。轴承質料高档化、复合化、多样化，因此轴承質量有较大提高。轴承質料不但包含高碳铬钢、渗碳钢、不锈钢、耐热钢、东西钢等金属質料，并且另有陶瓷、塑料、石墨和碳纤维等非金属材。轴承國际商業空前成长。可以说世界轴承工業促使所有利用轴承的工業、行業,范畴成长繁華起来,對付全部世界經濟和人類社會@前%2H妹妹L%進@做出了庞大進献。

1.2. 全世界轴承市場范围超千亿美元，八大團體盘踞重要市場

1.2.1. 全世界轴承市場范围超千亿美元，亚洲為重要消费市場

全世界轴承行業范围超千亿美元。2019年全世界轴承市場范围為 1075 亿美元，2020年全世界轴承市場范围达 1187 亿美元/+10.5%。估计将来轴承市場范围将延续增加。

亚洲為重要消费市場。以中國、日本為代表的亚洲地域，盘踞了全世界轴承消费的半壁河山，成了全世界最大的轴承消费市場。欧洲和北美地域紧跟從後，别離為 25%和 20%。

1.2.2. 八大團體盘踞重要市場，疫情下收入增速放缓

全世界八大跨國轴承企業盘踞全世界70%的市場。世界八大轴承企業包含斯凯孚（SKF）、舍弗勒（Schaeffler）、恩斯克（NSK）、捷太格特（JTEKT）、恩梯恩（NTN）、铁姆肯（TIMKEN）、日本美蓓亚（NMB）、不贰越（NACHI）。此中斯凯孚轴承行業市場占据率為 7.6%，為第一大轴承供给商。舍弗勒市場占据率為 4.4%。

全世界八大跨國轴承企業體量大，比年来增速放缓。全世界八大跨國轴承企業體量庞大，大都企業营收在 300 亿以上，比年来合计营收增速放缓甚至转负，源于疫情對付跨國公司出產、商業酿成的负面影响。

1.2.3. 轴承利用遍及，几近涵盖所有工業板块

轴承利用范畴几近涵盖所有工業板块。轴承制造是我國體量较大的高端設备零部件市場，從財產链环節来看，轴承制造財產的上遊財產链包含原質料、装备供给商等，上遊原質料主如果轴承钢和少部門的非金属質料，轴承粗钢產量渐渐上升。中遊市場的大大都轴承廠商會選擇采購部門零部件以出產轴承，零部件重要包含内圈外圈、转動體、連结器和密封圈。全世界轴承中遊市場几近被瑞典、德國、日本、美國四個國度的八家大型轴承企業垄断，市場占据率合计到达 70%以上，而海内企業主要盘踞中低端市場。下流利用與汽車行業、重型機器行業、家電和機電行業、工程機器行業等相联系關系。汽車、電工、機床為轴承的前三大利用范畴。总體来看，轴承制造財產上下流所触及的范畴范畴很是遍及。

1.3. 中國轴承市場冲破 2000 亿，五大財產集群各具特點

1.3.1. 中國轴承市場冲破 2000 亿，行業集中度偏低

2021 年中國轴承市場范围冲破 2000 亿。自 2006 年以来我國轴承市場規模渐渐扩展，据中國轴承工業协會，2021 年中國轴承市場范围為 2278 亿元/+8%。不管是從市場范围仍是贩卖收入来看，我都城已是世界第三大轴承出產大國。

中國轴承出口金額高于入口金額。自 2011 年以来中國轴承出口金額超過轴承入口金額，出口金額稳步晋升。2021 年進、出口转動轴承金額為 43.9 亿美元/+21.1%、51.5 亿美元/+42.0%，均創汗青新高。代價上看，出口均價约為入口均價的一半，代表我國（出口）重要盘踞中低端市場，总體看入口代價差距有缩小的趋向。

汽車是轴承最大的下流利用。2020 年占比 37.4%。2015 年新能源車產量中國占比总體連结在 50%以上，全世界汽車財產，特别是新能源車財產重心正在移向中國，利好中國轴承財產。

海内轴承頭部企業體量偏小，但增速较高。轴承行業集中度低，CR10 仅為 28.0%。2021 年中國范围以上轴承企業营收合计 2278 亿元，行業范围较大，但介入者浩繁、同質化征象紧张，行業集中度低，CR6 仅為 24.1%。2021燃脂按摩油, 年中國轴承企業唯一人本和万向產值跨越 100 亿，產值分别為 200 亿和 130 亿元摆布，體量别離與铁姆肯和不贰越附近，前十大轴承企業均匀產值约 60 亿，总體體量较小。2021 年前十大產值合计增速在 17%，增加较快。

1.3.2. 中國已構成五大轴承財產集群，集中于东北和中、东部

從區域竞争来看，我國轴承行業已形成為了財產集群。包含辽宁瓦房地區、河南洛阳地域、浙东地域、山东聊城地域和长三角地域，每一個地域財產集群都各有特點，如辽宁瓦房地域轴承財產基地是中國最大的轴承財產基地，基地依靠中國最大的轴承出產企業——瓦轴；河南洛阳轴承財產汇集區是我國技能积淀最深挚的轴承財產會聚區，是中國轴承行業范围最大的综合性轴承制造企業之一；长三角是我國轴承出產重要地區，轴承出產重要散布于姑苏、常州、無锡、上海等地；浙东轴承財產基地以常山县、杭州、宁波、绍兴為焦點，北部與江苏轴承財產基地相邻。聊城轴承財產基地以山东聊城為中間，是我國最大的轴承連结架生產基地和最大的轴承商業基地。

2.1. 装機需求：風電装機量逐季晋升，風機轴承市場廣漠

2021 年全世界風電装機新增 94GW，風電下流市場廣漠。比年全世界風電產業進入快速成长阶段，拉動風電轴承市場范围晋升。GWEC 查询拜访显示， 2021 年全世界新增風電装機量达 93.6GW/-1.8%，2018-2021 年 CAGR 為 22.2%，中國新增風電装機量 55.8GW/-3.46%，新冠疫情和海風退补压力下，風電行業呈現壮大韧性和上升態势。2021 年風電招標兴旺，全世界風電招標量达 88GW/+153%，陸風和海風别離為 69GW 和 19GW，加速風電設置装备摆設依然是浩繁國度的首要摆設計谋。

估计将来 5 年全世界将新增 557GW 装機量，即每一年新增超 110GW。据 GWEC 查询拜访显示，固然曩昔 2 年風電增量處于汗青高位，但今朝装機增量远不足以實現本世纪末全世界升温<1.5℃及 2050 年净零排放方针。為實現上述方针，估计将来 5 年全世界新增風電装機量年均超 110GW，2030 年風電装機量翻 4 倍。2022 年海風装機量将回反正常程度，全世界新增海風装機量 2022-2026 年 CAGR 為 37.8%，将来 5 年全世界新增海風装機 90.6GW，总體装機量占比 16.3%。全世界和海内風電新增装機容量的不乱增加，将拉動風電轴承需求不乱增加。

中國事全世界最大的風電市場，中國和北美風電增加放缓。2021 年中國事全世界最大的風電装機市場，总體風電新增装機量為 47.6GW/-13%，全世界占比 51%，补助滑坡致使風電增加放缓；中國海優势電装機占全世界（21.1GW）的 80%，赶超英國成為全世界海優势電累计装機至多的國度。欧洲新增装機量 17.4GW/+18% ，全世界占比 19% ，赶超北美地域（12.7GW/-21%）成為全世界第二大風電市場。拉丁美洲、非洲和中东地區的風電装機創下汗青新高，别離為 6.5GW/+17%和 1.8GW/+120%，反映全世界市場的强劲增加。

全世界多國踊跃推出陸風和海風扶植计劃，政策搀扶利好風電增加。 2022-26 年風電装機高潮仍将持续，跟着中國黑龙江、内蒙古各省陸续出台“十四五”可再生能源成长计劃，将来 5 年中國陸風和海風新增装機将达 244GW 和 47.3GW，海風迈入平價鼎新期間。全世界沿海國度和地區海上資本丰硕，成长潜力大，海優势電将是其能源財產的重點之一，是扶植海洋强國的首要行動。比方，德國鼎力成长海優势電，鼎新天气變革法案，規劃 2026 年起每一年風電装機超 10GW；美國能源部出台《海優势能计谋》耽误海風税收抵免，規劃到 2030 年海風装機容量达 30GW。

中國風電装機需求兴旺，2025 年新增装機容量有望跨越 80GW。受益于各省十四五新能源计劃，估计 2022-25 年風電装機继续升温，截至 2025 年累计風電装機容量达 629.7GW。抢装潮後海風進入平價鼎新期間，海風装機短時間滑坡、持久增加，估计 2022-2025 年新增海風装機量 CAGR 為 30%，截至 2025 年累计海風装機容量达 91.3GW，海風装機量占風電总體装機量达 14.5%。

中國風電招標向好，2022-2025 年有望高增。招標一般领先装機约 1 年， 2022Q1 天下公然招標量 17.6GW/+24%，果断 202二、2023 年装機量有望跨越 60GW。

中國重要省分十四五计劃海風装機量达 65GW。雙碳方针指引下，福建、山东、廣东、浙江等沿海省分多省出台“十四五”海風成长计劃，增强海優势電政策补助，出力扶植海優势電新能源基地，廣东省到 2025 年末力圖到达 18GW，在天下率先實現平價并網；江苏省到 2025 年新增海上風電 8GW，新增投資 1000 亿元海風装機计劃。十四五時代海風装機容量合计有望达 65GW。

2.2. 價值量：大型化下轴承難度更高，单 GW 價值量有望晋升

轴承在風機電组中價值量占比约 10-15%，属于毛利率较高的环節。综合三一重能、運达股分、電气風電、明阳智能通知布告，咱们果断轴承（含主轴、偏航變桨、齿轮箱、發機電四類轴承）價值量占比约 10-15%，其中，因為齿轮箱轴承國產化率较低，價值量占比仍较高，國產代價比進口代價低 40%，随風電轴承國產化推動，轴承本錢占比有望進一步降低。叶片、齿轮箱、主轴、法兰毛利率 21%、15%、39%、37%，主轴轴承毛利率达 48%，属于毛利率较高的环節，偏航變桨轴承毛利率较低，约 22%。

風機平價加速風機電组大型化，提高总體技能請求。比年海内風機電组招標代價快速降低，3MW 機组均價從 2021 年 1 月 3043 元/kW 到 2021 年 6 月 2616 元/kW，降低 17.3%，從 2021 年 10 月 2524 元/kW 到 2022 年 3 月 2241 元/kW，降低 11.2%。風機平價推念頭组大型化，2020 年中國起機组根基皆為 2MW 以上機型，3MW 以上機组装機量占比提高至 37.9%。全世界新增陸風機组均匀功率到达 2.9MW，新增海風機组冲破 6MW。風機電组大型化不单請求風電轴承按比例扩展尺寸，對轴承径向负载、不乱性提出更高的請求。海優势電计劃快速增长，對風電轴承耐腐化性、密封性带来更大磨练。

展望 2026 年 8MW 以上機型占比达 45%。按照金風科技出貨量變革趋势，2020 年 3-5MW 機型占比 11%，2021 年占比 42%，風機大型化希望十分敏捷。假如 2021 年 3MW 如下機型占比 39%，2025 年 3MW 如下機型停產，2022 年 8MW 以上機型占比 10%，2026 年 8MW 以上機型占比到达 45%。

各種轴承单 MW 價值量随風機大型化增长。風機電内部利用的轴承包括主轴轴承 1-2 個、偏航轴承 1 個、變桨轴承 3 個、發機電轴承 1 套和齿轮箱轴承 1 套。据三一重能通知布告和新强联通知布告，主轴承、齿轮箱、偏航變桨轴承等单 MW 價值量随風機功率增长而增长，重要因為大兆瓦風機轴承技能壁垒高，轴承耐消耗機能請求更高。

海外風電轴承廠商加快并購扩產，研發大兆瓦風電轴承。為應答風機大型化压力，海外轴承廠商正在加快并購和扩產能，研發顺應大兆瓦風電機组的轴承工艺。比方，2022 年 4 月 SKF 最新研發的高历久性風電齿轮箱轴承，采纳量身定制的钢材和热處置工艺優化组合，将轴承寿命提高到行業尺度的 5 倍以上，這對新一代大兆瓦多级風機電组設計相當重要。在 6MW 風電齿轮箱行星级中，SKF 高历久性齿轮箱轴承尺寸缩小多达 25%，可低落打滑擦感冒险，显著削减齿轮箱停機和保護時候，降低風能的能源均等化本錢（LCOE）。

2022 年中國風電轴承市場估计超 180 亿。主機廠商正在加速風機大型化和海優势電计劃，咱们假如： 1）据三一重能招股书、新强联通知布告，2021 年主轴轴承、偏航變桨轴承、齿轮箱轴承、發機電轴承加权均價别離是 8.1 万元/MW、11.2 万元/MW、9.9 万元/MW、2.3 万元/MW；2）量產技術成熟带来的范围上風下，单元容量風電轴承代價年降 5%。基于此，咱们估计 2022 年中國風電轴承市場范围超 180 亿，2021-25 年 CAGR 為 15.2%。

2.3. 竞争款式：大兆瓦轴承為海外廠商垄断，國產轴承正在突起

風電整機廠商有直驱、半直驱和雙馈 3 條技能线路。直驱風機不利用齿轮箱，采纳永磁發機電。直驱线路原是國际公認最靠得住的线路，比年由于永磁質料代價大幅上涨超 10 倍，直驱機型本錢比雙馈機型本錢高 5%~10%。受制于雙馈風機齿轮箱的國產化難度，海内部門風電廠商（如金風科技）正在斟酌采纳降本增效辦法，從直驱向半直驱風機转型，即采纳介于直驱和雙馈之間、唯一低速齿轮的機型。

風電轴承是風機所有活動部位的關键布局件，技能壁垒高。刻薄的载荷和卑劣的運行前提下，風電轴承必要經受的温度、湿度和载荷變革范畴很大，是風機電组中的亏弱环節。風電轴承對付轴承的精度連结性、性能不乱性、寿命和靠得住性請求高。在風機大型化布景下，風機轴承是少有的单元價值量晋升的零部件。

風電轴承分為 4 類利用類型，大型化鞭策滚子轴承渐渐代替球轴承。風機電组涵盖 1 套主轴轴承、1 個偏航轴承和 3 個變桨轴承、1 套發機電轴承、1 套齿轮箱轴承。雙馈風機、半直驱風機有齿轮箱轴承，直驱電機發念頭有多级變速功效，無需齿轮箱。偏航變桨轴承在 4MW 如下小型機组以球轴承為主，5MW 以上自力變桨轴承以三排圆柱轴承為主。因為滚子轴經受力優胜、體积小、重量輕，圆锥、圆柱滚子轴承将来會盘踞主导，除偏航轴承外，其余部位将逐步被滚子轴承代替。

全世界風電轴承市場集中，為海外轴承廠垄断。風電轴承是我國風機彻底國產化的最後一环，我國高端市場被瑞典 SKF、德國舍弗勒、日本 NTN、日本 KOYO、美國 Timken 等海外轴承廠上垄断，2019 年德國舍弗勒、瑞典 SKF、日本 NTN 的全世界市占率别離达 29%、24%、12%，市場竞争款式集中。國產轴承廠仅瓦轴、洛轴合计市占率 8%。

風電轴承國產化率低，國產廠商入口替换空間较大。因為我國轴承行業與國际企業存在技能差距，我國需入口大量高端轴承，轴承零部件國產化率低。据中轴协统计，2020 年天下風機電组装機 20401 台，共需配套轴承 479424 套，天马、洛轴、新强联等海内轴承企業共產销風電轴承 77975 套，占比 16.3%，海外轴承供给商占比 83.7%。風電轴承海内供需差距大，國產轴承多為變桨轴承，價值量较低，主轴轴承、齿轮箱、發機電轴承几近全数依靠入口，海内企業只有瓦轴批量供给少许齿轮箱轴承，風機平價布景下風機廠商降本意愿强烈，國產替换需求兴旺。

海外廠商先發上風较着，轴承企業具有定单树模效應。海外廠商在轴承零配件的加工與檢测、高端冶金技能、热處置工艺等具有数十年技能积累，如 SKF、舍弗勒等，供貨履历较為丰硕，今朝大功率機型的主轴轴承几近被海外品牌垄断。我國轴承出產制造装备和產物質量相對于後進，将来主機廠的技能搀扶對轴承廠商入口替换很是首要。一旦轴承廠商大范围供前三家風電主機廠，则更易拿到其他主機廠定单，阐扬定单示范效應。

2.4. 主轴轴承：轴承技能壁垒较高，大兆瓦入口替换過程加快

各種風電轴承有特别技能請求。風力發機電在野外阵風情况下事情，工况前提卑劣，風速低于切入風速（發電所需最低風速）時，主轴怠速低负载運行，風速高于切入風速時，風速可达 23m/s，主轴在額定转速以上運行。因為主轴轴承會不法则反复启動、加快、减速和遏制操作，常處于负载和转速颠簸情况，需针對最小载荷、均匀载荷、最大载荷测试出最好規格。在小體积、大扭矩的偏航體系内，偏航變桨轴承需紧凑且具备高负载能力，需具备對润滑油所含污染物的高耐受性和高抗剥離性。發機電轴承理當有较强的绝缘機能，避免電化腐化。

单列圆锥轴承是大兆瓦主轴轴承的将来主流。承载機能上，滚子的线型接触面優于钢球的點型接触面，可經受海啸触動時侧風 3~10°的摆動，滚子上風较着。单列圆锥轴承有 3 點上風：1）比雙列圆锥轴承體积更小、本錢更低、合用范畴更廣；2）比三排圆柱轴承遊隙更小，径向承载力（单向）更强；3）比调心滚子轴承的径向承载能力、刚性更强； CWEA 估计 3~5 年後圆锥滚子轴承占 80%，调心滚子轴承缩减至 10%~15%，调心滚子在大兆瓦風機上的利用将存在局限性。一旦单列圆锥轴承安装坚苦的错误谬误被降服，将来单列圆锥轴承在 5MW 以上機型會渐渐盘踞主导。

单點式支承愈来愈多利用于大兆瓦風機主轴承。今朝風機主轴承支持方式根据支承数目分為三種：三點式支承、两點式支承、单點式支承。其中，三點式支承多用于小兆瓦風機；两點式支承選用单列圆锥、雙列圆锥為主，遍及用于中兆瓦機型；单點式支承選用雙列圆锥滚子轴承，能經受较大的径向和轴向载荷，愈来愈多利用于大兆瓦風機主轴承。将来轴承支承方法的選擇會向更低應力的支承轴承布局、更高自调控能力的智能化轴承、更優载荷散布的柔性化體系成长。

2022 年海内主轴轴承市場范围约 50 亿元。按照新强联中標通知布告，并斟酌到大功率轴承存在必定技術溢價，2021 年<3MW、3-5MW、 5-8MW、>8MW 主轴轴承均價别離是 7.8 万元/MW、7.8 万元/MW、9 万元/MW、16.7 万元/MW，据此估算 2022 年海内主轴轴承市場范围约 50 亿元。

主轴轴承國產化率逐年提高。据 CWEA 数据，國產物牌市場份額（陸優势電）渐渐提高至 32%，洛轴等轴承廠商已批量供貨 3~6.25MW 主流機型主轴轴承，10MW 如下的海風主轴轴承進入研發、样機试用阶段。國產调心轴承代價较入口產物低 40%~50%，三排滚子轴承代價低 20%~30%，妨碍率也更低。因為國產轴承具有代價上風、物流運输間隔更短、交付能力受保障，2022 年國產陸風主轴轴承國產化率有望冲破 40%，3~5 年内與外洋品牌不相上下。

海内企業已渐渐把握無软带淬火技能。主轴轴承的热處置方法重要有两種：1）渗碳淬火，主如果外洋廠商采纳，将轴承在渗碳介質中加热并保温，使工件得到必定深度的硬化层，加强韧性，可提高轴承的耐磨性和抗压强度，错误谬误是變形大、出產工期长、能耗高。2）無软带淬火，海内轴承廠商以感到淬火為主，新强联等廠商采纳無软带淬火技能，即改進的感到淬火，配备预热感到器和加热感到器 2 個感到器，能耗更低、出產工期更短。该技能有望降服傳统感到淬火的回火软带缺點，替换傳统渗碳工艺，提高國產装备和產物的浸透率。

國產轴承廠商推動大兆瓦主轴轴承入口替换過程，有望弥补國產空缺。主轴轴承是風機電组中技能壁垒最高、最難冲破國產化的轴承，5MW 以上的風電轴承尺寸放大带来技能難度几何级增长，對主轴轴承的热處理變形、转動體修形、滚道凸度等提出了周全進级的請求。今朝新强联 5.5MW 主轴轴承處于样機交付；洛轴自 2005 年起完成 2.8 万套主轴配套，7.0MW、8.0MW 配套風電主轴轴承研發樂成，估计 2022 年供貨数量跨越 6000 套，装機量天下第一；瓦轴、大冶轴陸续介入大兆瓦主轴轴承的研發，海内主轴轴承與外洋產物的差距正在缩小。

部門海内轴承廠商绑定頭部風電主機廠，将来 2-3 年有望出生海内龙頭。風電轴承测试严酷，需在風機上长時候试装测试，打入供给链需十数年。一旦公司获得頭部整機廠承認，则會阐扬先發上風，延续吸引新客户。海内新强联等頭部廠商技能研發投入力度较大、產能扩大激進、產物進入主機廠的驗证环節。跟着市場承認度晋升，頭部轴承廠商有望在将来 2-3 年内抢占可觀的市場份額，加速國產市占率，開辟市場空間。

2.5. 齿轮箱轴承：所需轴承数目多，國產化過程開启

齿轮箱運行前提刻薄，内部布局繁杂，所需轴承数目多。2020 年龄轮箱轴承國產化率為 0.58%，亟需國產化。齿轮箱轴承载荷會忽然變革、温度變革范畴大，運行前提比力刻薄。每一個齿轮箱内部均必要齿轮箱轴承支承，以 3-6MW 的風電齿轮箱紧密零部件為例，一個齿轮箱中必要约 20 個齿轮箱轴承，9 個齿轮和 1 個输出轴。外径根基均在 0.5 米之内，以 3-6MW 的風電齿轮箱紧密零部件為例，20 個齿轮轴轴承中，10 個外径為 0.31 米，7 個外径為 0.48 米，2 個外径為 0.95 米，1 個外径為 1.64 米。齿轮箱轴承外径小，转速快和精度高，對轴承有更高的技能請求，關頭出產装备必要外洋入口。

齿轮箱轴承增速快、外径小，技能壁垒较高。齿轮箱的重要感化是将低速的叶轮增速，通报给發念頭使之外用氨糖凝膠，運转。因為齿轮箱轴承外径小、转速快、精度高，齿轮箱轴承加工車床的規格尺寸和精度與其他風電轴承的加工装备均分歧，大部門關頭装备必要外洋入口。 2022 年中國齿轮箱轴承市場范围超 50 亿元。据新强联通知布告，齿轮箱零部件在風機電组價值量中的占比為 18.87%，陸風、海風齿轮箱零部件均價 60 万元/套、127 万元/套，而齿轮箱轴承在零部件中的占比為 71%，据此测算，陸風、海風齿轮箱零部件单 MW 價值量為 9.5 万元/MW、11.3 万元/MW，2022 年全世界齿轮箱轴承市場范围约 90 亿元，此中，中國齿轮箱轴承市場超 50 亿。

齿轮箱市場集中度高，CR3 占比约 70%。風電齿轮箱行業集中度较高，三大齿轮箱供给商南高齿、采埃孚和 Winergy 已占全世界齿轮箱市場份額的近 70%。轴承出產商不會直接供貨给風電主機廠，而是供貨给齿轮箱廠商，風機電主機廠则會向齿轮箱廠商采購全部齿轮箱。陪伴大兆瓦風機和海優势電的成长，配套風電齿轮箱的研發和批量化出產難度進一步提高，頭部供给商争先踊跃结構大兆瓦產物開辟，今朝中國高速傳動能够供给涵盖 1.5MW-11.XMW 的全系列風電齿轮箱產物。

齿轮箱轴承市場被外洋廠商垄断，開启國產化過程。海内轴承廠商在高端技能方面相较海外廠商仍有不小差距，海内齿轮箱轴承根基依靠進口，齿轮箱轴承市場被舍弗勒、斯凯孚等國际轴承巨擘企業盘踞。海内廠商方面，瓦轴于 2015 年實現齿轮箱轴承的小范围贩卖，2021 年研發并配套 5MW 海風齿轮箱轴承；新强联于 2022 年 4 月拟召募資金，将業務横向扩大至齿轮箱轴承及紧密零部件营業，轴承年產量 37500 個。

2.6. 偏航變桨轴承：海内技能成熟，自力變桨大势所趋

偏航、變桨轴承海内技能成熟，毛利率较低。偏航轴承：2020 年國產化率為 63.3%，位于塔筒顶端，常利用雙排球轴承，重要功用為将機舱與塔筒毗連在一块儿，并容许機舱相對付塔筒扭转。變桨轴承：2020 年國產化率為 86.6%，有 3 個，位于轮毂和叶片根部的交代處，常利用三排圆柱轴承，用于節制主轴的扭转速率。据新强联 2021 年召募阐明书，偏航與變桨轴承的毛利率约為主轴轴承的一半。偏航變桨轴承技能含量比主轴轴承更低，國產化率较高，天马、瓦轴、洛轴、新强联等廠商已具备相干技能履历。

自力變桨體系可均衡不平均風場带来的不合错误称负载，大風機显著受益。分歧高度風速分歧，切近地表的風速低，阔别地表的風速高，這就構成了不平均的風場。大型化下風電叶片更长，不平均風場影响更大。為降低不平均風場的影响，自力變桨體系應運而生。平凡變桨體系是集中控制，所有叶片角度都是不异角度，從而不平均風場會使風機上下部經受分歧的力，發生较大的颠覆力矩。自力變桨體系的特性是每一個叶片都可動態而自力地调理角度，使處于分歧位置的叶片受力平衡，均衡因為不平均風場引發的不合错误称负载，進而低落叶片、轮毂、主體框架和塔架的委靡负载。

利用自力變桨體系有實現輕量化設計和耽误風機利用寿命两點上風。風機的首要部件一般按照委靡负载来設計，自力變桨體系低落委靡负载可显著節流叶片和塔筒的本錢和質料，而叶片和塔架是風機中本錢最高的部件。同時，不合错误称负载酿成的载荷打击减輕後，風機寿命得以耽误。

自力變桨體系本錢更高，但全部生命周期看經濟性更好。自力變桨體系投資本錢更高，源于節制方案更繁杂，變桨機電請求更高，同時為了對抗高空區的高速風，自力變桨體系所利用的變桨轴承和齿轮委靡负载要晋升。因此自力變桨轴承布局為三排滚子布局，同直径环境下承载能力是钢球布局轴承的 1.5 倍，由此代價更贵，6MW 機型自力變桨轴承代價约 50 万元/套，比集中變桨轴承更高，其批量供貨時净利率有望靠近 20%，高于平凡變桨轴承的利润率（毛利率约 20%）。但斟酌自力變桨體系的利用可在風機的全部生命周期節流更多的本錢，比方設計阶段借助自力變桨體系低落负载，主機廠其余部門可沿用以往設計，收缩產物上市時候。同時利用自力變桨體系的風機因為负载更低，在運行保護成本上也更具备上風。总體上，跟着風機大型化加快，自力變桨體系上風愈發凸起，其浸透率有望快速晋升。

2022 年海内偏航變桨轴承市場范围约 60 亿元。据三一重能通知布告，单 MW 偏航變桨轴承價值量均匀 11.23 万元/MW，分歧功率的偏航變桨轴承单 MW 價值量區分不大。据新强联通知布告，自力變桨轴承利用三排圆柱轴承，比傳统變桨轴承價值量高 15%-30%，21Q1-Q3 自力變桨轴承在 5MW 以上機型的浸透率從 0%晋升到 7%。假如等同功率轴承代價年降 5%，独立變桨轴承浸透率每一年晋升 10%。据此估算 2022 年中國偏航變桨轴承市場范围约 60 亿元。

可出產自力變桨轴承的國產廠商较少。今朝自力變桨轴承浸透率较低，只有新强联、成都天马少部門廠商将三排圆柱轴承利用在變桨轴承上。跟着前景、金風、新强联等主機廠樂成研制、量產自力變桨轴承，2022 年自力變桨轴承浸透率估计上升10%，國產廠商竞争力有望進一步晋升。

2.7. 發機電轴承：海外企業垄断，市場范围较小

主機廠多完备采購發機電，發機電轴承由海外企業垄断。主機廠偏向完整采購發機電，重要發機電供给商有南汽轮、湘電股分、江苏中車機電等，部門風電主機廠采購西門子等入口品牌發機電。三一重能等部門廠商選擇自產發機電。海内發機電轴承根基被舍弗勒、SKF 垄断，抗皺面霜，两家合计市占率 90%以上。

發機電轴承價值量较小，市場范围约 10 亿元。發機電是将機器能转换為電能的部件，有鼠笼异步機電、雙馈异步機電、直驱永磁同步機電、半直驱永磁同步機電四類。据三一重能招股书，風機電组中發機電轴承用量较小，價值量偏低，果断海内發機電轴承市場范围约 10 亿元。

2.8. 轴承滚子：属于轴承焦點部件，高端滚子市場超 30 亿

滚子是轴承的焦點部件，影响轴承機能。轴承转動體是轴承的焦點零件，其產物機能指標影响轴承转速、负载、不乱性、磨擦消耗等首要機能。

海内風電滚子市場空間随装機量增加。据中轴协，2022 年海内風電轴承贩卖額有望达 200 亿元，轴承转動體约占轴承本錢 10%-15%，此中约 80%利用風電滚子，估计 2022 年風電滚子海内市場空間约為 20 亿元。

海風和大型化趋向鞭策滚子单 MW 價值量晋升。風機電组大型化鞭策大尺寸轴承需求增长，大功率風機和海風機组對轴承有更高的负载要求，轴承質料、機器加工工艺和密封、防腐、润滑方案進一步晋升，据此果断海風、大型化将使滚子出產加倍繁杂，单 MW 價值量晋升。

風電滚子的技能優化重要依靠第三梯队。滚子市場竞争款式分四大梯队，第一梯度為外資品牌，技能力强，可以便宜但本錢较高，部門企業起頭海内采購；第二梯度為海内頭部轴承企業，可以出產滚子匹配公司主轴、齿轮箱等產物，可是滚子本錢占轴承总本錢的 10-15%，而滚子研發投入大，装备與轴承套圈等装备不匹配，是以海内頭部轴承廠商投資效力不高，投資踊跃性低；第三梯队為專業滚子出產廠，滚子研發投入最有效力。第四梯队為平凡工業轴承滚子廠，范围小，数目多，海内超 1050 家，工艺技能没法到达1、二级滚子的技能請求。

國產滚子部門技能达國际领先程度，加快滚子大兆瓦入口替换過程。五洲新春優化概况轮廓、热處置工艺，滚子產物到达 1 级精度，到达國际领先程度；五洲新春、力星可供貨 4MW 以優势電滚子，加快鞭策大兆瓦國產化過程。

滚子與套圈尺寸相差较大，海内轴承廠商改良滚子工艺的踊跃性不高。風電轴承滚子尺寸在 15-30cm，風電轴承套圈直径超 1m，而這尺寸差距显著，在热處置、磨加工环節上装备不成共用，且風電滚子轮廓线加工、磨加工工艺請求高，必要企業投入大量研發精神，海内轴承廠商進入踊跃性不高，将来海内風電滚子市場估计重要被專業滚子廠垄断。

高铁動車组轴承機能請求高。今朝海内高铁轴承多為外洋入口。高铁 CRH1 和高铁 CRH5 利用 SKF 轴承，高铁 CRH2 利用 NTN 和 NSK轴承，高铁 CRH3 利用 FAG 轴承。高铁轴承主如果在高速重载活動状况下工作，服役前提鹹酥雞推薦, 极其卑劣，對轴承請求高。以 CRH5 為例，均匀值估算每套轴承载荷约為 68.7kN，最大转動體载荷约為 7.6kN，内圈滚道與滚子的接触應力约為 810MPa，轴承转速约為 1730r/min。

高铁轴承為存量更换市場。對付最高運营速率不大于 200km/h 的轴承，質保期為 90 万千米（或 4 年），最高運营速率大于 200km/h 的轴承，有按期檢驗，240 万千米後必需报废。高铁轴承滚子有近 7 亿市場空間。

盾構機轴承請求较高。刀盘是盾構機的關頭部件，在地道掘進進程中發挥偏重要感化。刀盘體系中的主轴承是通报掘進動力和活動的焦點零件，在事情中經受着庞大的轴向力、颠覆力矩和必定的径向力，其機能、寿命和靠得住性直接影响盾構機的施工進度、平安和掘進里程。盾構機主轴承最重要技能指標為：10000h（或累计掘進 10 km 以上），轴向跳動不大于 0.1 妹妹，利用转速 1～3 r/min。

盾構機主轴滚子年需求量约 1.4 亿元。海内地铁用盾構機需求量约 2000 台，年需求量约 400 台(此中國產约 300 台)。還有海内在役的盾構機约 1800 余台，在役盾構機主轴承跨越設計寿命後均必要维修和改换。盾構機主轴價值两大，一套代價约 300 万元。估计盾構機主轴承年需求量达 400 套、约 12 亿元，滚子占比 10-15%，以 12%计，盾構機主轴滚子年市場需求量约 1.4 亿元。

汽車轴承的類型因其安装部位、車辆類型及出產廠家的分歧而分歧。同一出產廠家、统一類型的車辆也會因車型的變革在统一部位利用的轴承型号也會有所差别。其類型與型号的選擇主如果根据轴承經受的负荷性質、標的目的、巨细，轴承安装部位的事情情况，和對轴承的刚性、极限转速、寿命、精度等方面的請求。

中國事汽車轴承收入第二大市場。欧洲今朝是全世界领先者，其次是中國。欧洲是最大的區域市場，按價值计较的份額靠近 24%，将来中國将成為最大的汽車轴承區域市場。

汽車發念頭轴承市場占比最大。2020 年中國轴承市場约為 2000 亿元，此中下流汽車行業盘踞 37.4%，约為 748 亿元。汽車轴承重要分為策動機、傳動部門和行使系轴承。按照汽車發念頭、傳動部門和行使系的本錢可以估算其轴承本錢比例為 16：10：3。由此可得汽車發念頭、傳動部門、行使系轴承市場别離為 413 亿元、257 亿元、78 亿元。

3.1. 全世界汽車產销重心移向中國，車型数目快速增加

中國汽車產量在全世界占比总體晋升。中國汽車產量居世界持续 13 年具世界首位，且自 2014 年起，占比呈上升趋向，出格是在 2020 年新冠疫情對制造業企業影响最大的一年，该占比提高到 32.50%，因而可知，世界汽車行業財產链渐渐向中國迁徙。中國新能源汽車销量总體在全世界销量中占比超 50%。自 2014 年，中國市場新能源汽車销量激增，尔後，除 2020 年受疫情影响而致使中國廠商的停工停產外，其余年份中國市場新能源汽車销量占全世界销量的對折以上，2021 年其占比再度規复至 50%以上，因而可知，不管是傳统汽車仍是新能源汽車，其財產链及市場都在一步步向中國迁徙，将来世界汽車產销勾當都将以中國為重要基地，利好中國汽車轴承及零配件廠商。

中國每個月申报新能源車出產型号数目均匀超 250 種，利好海内汽車零部件廠商。轴承供给商送样、配套的最好時代是主機廠研發、出產新車型時代，這時代轴承廠可以（經由過程一级供给商）和主機廠配合研發，在主機廠的台架實驗和路试中测试產物機能。一旦經由過程测试，其產物便可绑定某款車型并具备较高的客户黏性。新能源汽車期間車型井喷式增加，据工信部，每個月新增申报新能源車出產型号的数目均匀在 250 種以上，给了國產汽車零部件更多的配套機遇。

中國汽車轴承销量逐年上升。2016-2020 年中國汽車轴承销量逐年增长， 2019 年中國汽車轴承销量為 23.2 亿套，2020 年中國汽車轴承销量约為 25 亿套，同比增加率 7.8%。将来中國汽車轴承销量将延续增加。

3.2. 電動化显著扭转零部件需求，而驱動模块轴承價值量變革较小

電動化使得汽車焦點零部件较着扭转。汽車的電動化致使發念頭需求减少，用于發念頭的轴承市場也将萎缩。但汽車所必要的轴承数目整體不會有太多變革，大部門變革基于轴承類型的扭转——因為大都纯電動車省去了變速箱設置装备摆設，且增长了機電，故原有效于變速箱的轴承将會被替换為知足機電必要的產物。對付電動汽車上增长的新的轴承產物需求，汽車轴承供给商必需举行有针對性的立异研發。

電動化對轴承提出新的挑战。與傳统汽車比拟，新能源汽車請求機電具有很高的极限转速，同時顺應-40℃低温要乞降 150℃以上高温請求，并且請求轴承具备保護功效，顺應頻仍启停酿成的轴向打击。整體上，汽車驱動機電的调速范畴宽、启動转矩大、功率密度高、效力高的特征，使其對轴承的高转速、凹凸温、历久性、不乱性、低磨擦、低振動、可靠性提出了更高的請求。

新能源汽車轴承設置装备摆設数目削减，但價值量几近稳定。傳统燃油車發念頭到轮胎這一條驱動链上的轴承重要包含變速箱、轮毂轴承等，轴承数目在 20-30 個，总體價值量在 500-600 元，据光洋股分，新能源汽車這一驱動链被大大简化，轴承数目變成 10-20 個，但单車價值量仍然在 600 元摆布，轴承價值量几近稳定。傳统汽車上老牌轴承廠商的职位地方難以被撼動。比拟于世界八大轴承企業（全世界汽車轴承市占率超 70%），中國企業在技能、市占和本錢方面都具备不小的劣势。

详细地，1）資金及出產范围壁垒，汽車轴承行業具有较高的資金進入門坎，企業范围成為其成长成败的關頭身分，只有具备较强的資金气力才有可能進一步晋升出產贩卖范围、出產效力并降低出產本錢。2）客户資本和营销渠道，轴承作為與汽車平安機能相關的部件，傳统汽車轴承出產企業得到經销商的承認必要很长的一段時間，對付新進入者十分不友爱，其難以在短時間内構成大量下流客户群。别的，固然贩卖渠道的創建本錢高，可是保護本錢极低，這就造成落後企業難以與先入企業竞争市場份額。3）技能壁垒，跟着客户對汽車轴承的機能、精度、外觀的請求愈来愈高，没有深挚的技能研發程度的积累，就没法拓展新的营業。對付整車制造商而言，其對供给商常常會提出很高的新技能和新產物研發能力，從而可以或许介入到整車產物的同步開發或超前研發中去，以包管汽車轴承等零部件能與整車產物同步推出和進级。

3.3. 人工本錢及財產集群驱動，汽車轴承財產链转向中國事大势所趋

全世界經濟一體化下，汽車轴承財產链向中國转移是大势所趋。一個典范的案例就是八大轴承廠商正将轴承的出產制造环節渐渐向中國转移，驱動力包含： 1）中國人工本錢上風显著。中國轴承制造業人均月工資在 7600 人民币摆布，约為泰西的 1/4-1/6，而比拟墨西哥、越南等成长中國度约為其 2-4 倍，但斟酌到工人受教诲水平和事情效力，同時斟酌轴承制造業配套及物流本錢身分，中國在全世界范畴内有望凸显出轴承制造業本錢上風。

2）中國轴承財產集群挨近汽車產销中間。颠末多年成长，中國形發展三角、珠三角、中部、东三省、京津冀、川渝等汽車財產集群地域。同時，中國也形成為了瓦房店（东北）、洛阳（中部）、苏锡常（華东）、浙东（華东）、柳城等轴承財產會聚區，珠三角虽未形陈規模较大的集聚區，但四周仍有相干的轴承企業。总體上，中國轴承財產集群和汽車財產集群重合较大，出格是长三角地域進献了约 1/5 的汽車產量，而两大轴承財產會聚區也座落于此，有益于相干轴承供给商就近配套。

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