|
|
1.1. 轴承汗青久长，是機器装备中的首要零部件
轴承是今世機器装备中一種首要零部件。它的重要功效是支持機器扭转 體，低落其活動進程中的磨擦系数，并包管其反转展转精度。按活動元件的 磨擦性子分歧，轴承可分為转動轴承和滑動轴承两類，此中转動轴承最 為常見。转動轴承一般由内圈、外圈、转動體和連结架四部門構成，内 圈的感化是與轴相共同并與轴一块儿扭转；外圈感化是與轴承座相共同， 起支持感化；转動體是借助于連结架平均的将转動體散布在内圈和外圈 之間，其外形巨细和数目直接影响着转動轴承的利用機能和寿命；連结 架能使转動體平均散布，指导转動體扭转起润滑感化。
世界轴承的成长履历了三個阶段。 第一阶段：世界轴承工業的草創阶段，時候是十九世纪末期至二十世纪 早期。重要特色是出產范围极小、装备简陋、技能後進，属于手事情坊 式出產；質料以碳钢為主，精度不高，代價却昂贵；品種少少，用處十 分有限。那時轴承出產技能只把握在英國、德國、瑞典、美國等少数企業手中。
第二阶段：世界轴承工業的發展阶段，時候约莫是在第一次世界大战结 束至第二次世界大战今後。两次世界大战刺激了军事工業的成长，轴承 在军事工業中的职位地方日趋提高，加上科學技能飞速成长，一战後的短暂 不乱和二战中的军急切需，促使世界轴承工業敏捷成长。重要特色是： 出產范围急剧扩展，產量敏捷提高，重要轴承出產國度年產量跨越 3500 万套；出產装备完美,技能手腕先辈，廣泛采纳了機群式批量出產；轴 承質料成长到以铬钢等合金钢為主，產物質量大為提高；轴承品種增长， 遍及用于汽車、飞機、坦克、坦克車、機床、仪器、仪表、缝纫機等眾 多范畴。
第三阶段：世界轴承工業的成长阶段，時候是二十世纪五十年月至今。 颠末二次世界大战今後，人们迎来了和日常平凡代，國际經濟苏醒繁華，令人類創始了和平成长的新纪元。陪伴航空航天、核能工業、電子计较機、 光電磁仪器、紧密機器等高新技能的飞速成长，表現今世科學技能程度 的世界轴承工業進入一個周全改造制造技能,敏捷成长品種，轴承精度、 機能、寿命日趋成熟完美的汗青新時代。
這個時代的特色是：轴承企業 范围超等化、團體化，形成為了大型企業團體和跨國公司，如日本的 NSK轴承、NTN 轴承，瑞典的 SKF 轴承，德國的 FAG 轴承、INA 轴承等；轴 承產量猛增。轴承品種繁多，用處日趋遍及，既有傳统的单列、雙列、 多列球轴承、圆柱滚子轴承、滚针轴承、圆锥滚子轴承等，又有万向節 轴承、超薄壁轴承、氛围轴承、各類在高速/高温/低温/防磁/耐腐化等特别工况下利用的專用轴承等等；装备先辈，主動化水平高，测试手腕 完美，工序間電脑辦理，技能程度高，出產效力高。轴承質料高档化、 复合化、多样化，因此轴承質量有较大提高。轴承質料不但包含高碳铬 钢、渗碳钢、不锈钢、耐热钢、东西钢等金属質料，并且另有陶瓷、塑 料、石墨和碳纤维等非金属材。轴承國际商業空前成长。可以说世界轴承工業促使所有利用轴承的工業、行業,范畴成长繁華起来,對付全部世界經濟和人類社會@前%2H妹妹L%進@做出了庞大進献。
1.2. 全世界轴承市場范围超千亿美元，八大團體盘踞重要市場
1.2.1. 全世界轴承市場范围超千亿美元，亚洲為重要消费市場
全世界轴承行業范围超千亿美元。2019年全世界轴承市場范围為 1075 亿美 元，2020年全世界轴承市場范围达 1187 亿美元/+10.5%。估计将来轴承市 場范围将延续增加。
亚洲為重要消费市場。以中國、日本為代表的亚洲地域，盘踞了全世界轴 承消费的半壁河山，成了全世界最大的轴承消费市場。欧洲和北美地域 紧跟從後，别離為 25%和 20%。
1.2.2. 八大團體盘踞重要市場，疫情下收入增速放缓
全世界八大跨國轴承企業盘踞全世界70%的市場。世界八大轴承企業包含斯 凯孚（SKF）、舍弗勒（Schaeffler）、恩斯克（NSK）、 捷太格特（JTEKT）、 恩梯恩（NTN）、铁姆肯（TIMKEN）、日本美蓓亚（NMB）、 不贰 越（NACHI）。此中斯凯孚轴承行業市場占据率為 7.6%，為第一大轴 承供给商。舍弗勒市場占据率為 4.4%。
全世界八大跨國轴承企業體量大，比年来增速放缓。全世界八大跨國轴承企 業體量庞大，大都企業营收在 300 亿以上，比年来合计营收增速放缓甚 至转负，源于疫情對付跨國公司出產、商業酿成的负面影响。
1.2.3. 轴承利用遍及，几近涵盖所有工業板块
轴承利用范畴几近涵盖所有工業板块。轴承制造是我國體量较大的高端 設备零部件市場，從財產链环節来看，轴承制造財產的上遊財產链包含 原質料、装备供给商等，上遊原質料主如果轴承钢和少部門的非金属 質料，轴承粗钢產量渐渐上升。中遊市場的大大都轴承廠商會選擇采購 部門零部件以出產轴承，零部件重要包含内圈外圈、转動體、連结器和 密封圈。全世界轴承中遊市場几近被瑞典、德國、日本、美國四個國度的 八家大型轴承企業垄断，市場占据率合计到达 70%以上，而海内企業主 要盘踞中低端市場。下流利用與汽車行業、重型機器行業、家電和機電 行業、工程機器行業等相联系關系。汽車、電工、機床為轴承的前三大利用 范畴。总體来看，轴承制造財產上下流所触及的范畴范畴很是遍及。
1.3. 中國轴承市場冲破 2000 亿，五大財產集群各具特點
1.3.1. 中國轴承市場冲破 2000 亿，行業集中度偏低
2021 年中國轴承市場范围冲破 2000 亿。自 2006 年以来我國轴承市場規 模渐渐扩展，据中國轴承工業协會，2021 年中國轴承市場范围為 2278 亿元/+8%。不管是從市場范围仍是贩卖收入来看，我都城已是世界第 三大轴承出產大國。
中國轴承出口金額高于入口金額。自 2011 年以来中國轴承出口金額超 過轴承入口金額，出口金額稳步晋升。2021 年進、出口转動轴承金額為 43.9 亿美元/+21.1%、51.5 亿美元/+42.0%，均創汗青新高。代價上看， 出口均價约為入口均價的一半，代表我國（出口）重要盘踞中低端市場， 总體看入口代價差距有缩小的趋向。
汽車是轴承最大的下流利用。2020 年占比 37.4%。2015 年新能源車產量 中國占比总體連结在 50%以上，全世界汽車財產，特别是新能源車財產重 心正在移向中國，利好中國轴承財產。
海内轴承頭部企業體量偏小，但增速较高。轴承行業集中度低，CR10 仅為 28.0%。2021 年中國范围以上轴承企業营收合计 2278 亿元，行業 范围较大，但介入者浩繁、同質化征象紧张，行業集中度低，CR6 仅為 24.1%。2021燃脂按摩油, 年中國轴承企業唯一人本和万向產值跨越 100 亿，產值分 别為 200 亿和 130 亿元摆布，體量别離與铁姆肯和不贰越附近，前十大 轴承企業均匀產值约 60 亿，总體體量较小。2021 年前十大產值合计增 速在 17%，增加较快。
1.3.2. 中國已構成五大轴承財產集群，集中于东北和中、东部
從區域竞争来看，我國轴承行業已形成為了財產集群。包含辽宁瓦房地 區、河南洛阳地域、浙东地域、山东聊城地域和长三角地域，每一個地域 財產集群都各有特點，如辽宁瓦房地域轴承財產基地是中國最大的轴承 財產基地，基地依靠中國最大的轴承出產企業——瓦轴；河南洛阳轴承 財產汇集區是我國技能积淀最深挚的轴承財產會聚區，是中國轴承行業 范围最大的综合性轴承制造企業之一；长三角是我國轴承出產重要地 區，轴承出產重要散布于姑苏、常州、無锡、上海等地；浙东轴承財產 基地以常山县、杭州、宁波、绍兴為焦點，北部與江苏轴承財產基地相 邻。聊城轴承財產基地以山东聊城為中間，是我國最大的轴承連结架生 產基地和最大的轴承商業基地。
2.1. 装機需求：風電装機量逐季晋升，風機轴承市場廣漠
2021 年全世界風電装機新增 94GW，風電下流市場廣漠。比年全世界風電產 業進入快速成长阶段，拉動風電轴承市場范围晋升。GWEC 查询拜访显示， 2021 年全世界新增風電装機量达 93.6GW/-1.8%，2018-2021 年 CAGR 為 22.2%，中國新增風電装機量 55.8GW/-3.46%，新冠疫情和海風退补压力 下，風電行業呈現壮大韧性和上升態势。2021 年風電招標兴旺，全世界風 電招標量达 88GW/+153%，陸風和海風别離為 69GW 和 19GW，加速風 電設置装备摆設依然是浩繁國度的首要摆設計谋。
估计将来 5 年全世界将新增 557GW 装機量，即每一年新增超 110GW。据 GWEC 查询拜访显示，固然曩昔 2 年風電增量處于汗青高位，但今朝装機增 量远不足以實現本世纪末全世界升温<1.5℃及 2050 年净零排放方针。為實 現上述方针，估计将来 5 年全世界新增風電装機量年均超 110GW，2030 年風電装機量翻 4 倍。2022 年海風装機量将回反正常程度，全世界新增海 風装機量 2022-2026 年 CAGR 為 37.8%，将来 5 年全世界新增海風装機 90.6GW，总體装機量占比 16.3%。全世界和海内風電新增装機容量的不乱 增加，将拉動風電轴承需求不乱增加。
中國事全世界最大的風電市場，中國和北美風電增加放缓。2021 年中國事 全世界最大的風電装機市場，总體風電新增装機量為 47.6GW/-13%，全世界 占比 51%，补助滑坡致使風電增加放缓；中國海優势電装機占全世界 （21.1GW）的 80%，赶超英國成為全世界海優势電累计装機至多的國度。 欧洲新增装機量 17.4GW/+18% ，全世界占比 19% ，赶超 北美地域 （12.7GW/-21%）成為全世界第二大風電市場。拉丁美洲、非洲和中东地 區的風電装機創下汗青新高，别離為 6.5GW/+17%和 1.8GW/+120%，反 映全世界市場的强劲增加。
全世界多國踊跃推出陸風和海風扶植计劃，政策搀扶利好風電增加。 2022-26 年風電装機高潮仍将持续，跟着中國黑龙江、内蒙古各省陸续 出台“十四五”可再生能源成长计劃，将来 5 年中國陸風和海風新增装 機将达 244GW 和 47.3GW，海風迈入平價鼎新期間。全世界沿海國度和地 區海上資本丰硕，成长潜力大，海優势電将是其能源財產的重點之一， 是扶植海洋强國的首要行動。比方，德國鼎力成长海優势電，鼎新天气 變革法案，規劃 2026 年起每一年風電装機超 10GW；美國能源部出台《海 優势能计谋》耽误海風税收抵免，規劃到 2030 年海風装機容量达 30GW。
中國風電装機需求兴旺，2025 年新增装機容量有望跨越 80GW。受益于 各省十四五新能源计劃，估计 2022-25 年風電装機继续升温，截至 2025 年累计風電装機容量达 629.7GW。抢装潮後海風進入平價鼎新期間，海 風装機短時間滑坡、持久增加，估计 2022-2025 年新增海風装機量 CAGR 為 30%，截至 2025 年累计海風装機容量达 91.3GW，海風装機量占風電 总體装機量达 14.5%。
中國風電招標向好，2022-2025 年有望高增。招標一般领先装機约 1 年， 2022Q1 天下公然招標量 17.6GW/+24%，果断 202二、2023 年装機量有望 跨越 60GW。
中國重要省分十四五计劃海風装機量达 65GW。雙碳方针指引下，福建、 山东、廣东、浙江等沿海省分多省出台“十四五”海風成长计劃，增强海 優势電政策补助，出力扶植海優势電新能源基地，廣东省到 2025 年末 力圖到达 18GW，在天下率先實現平價并網；江苏省到 2025 年新增海上 風電 8GW，新增投資 1000 亿元海風装機计劃。十四五時代海風装機容 量合计有望达 65GW。
2.2. 價值量：大型化下轴承難度更高，单 GW 價值量有望晋升
轴承在風機電组中價值量占比约 10-15%，属于毛利率较高的环節。综 合三一重能、運达股分、電气風電、明阳智能通知布告，咱们果断轴承（含 主轴、偏航變桨、齿轮箱、發機電四類轴承）價值量占比约 10-15%，其 中，因為齿轮箱轴承國產化率较低，價值量占比仍较高，國產代價比進 口代價低 40%，随風電轴承國產化推動，轴承本錢占比有望進一步降低。 叶片、齿轮箱、主轴、法兰毛利率 21%、15%、39%、37%，主轴轴承毛利率达 48%，属于毛利率较高的环節，偏航變桨轴承毛利率较低，约 22%。
風機平價加速風機電组大型化，提高总體技能請求。比年海内風機電组 招標代價快速降低，3MW 機组均價從 2021 年 1 月 3043 元/kW 到 2021 年 6 月 2616 元/kW，降低 17.3%，從 2021 年 10 月 2524 元/kW 到 2022 年 3 月 2241 元/kW，降低 11.2%。風機平價推念頭组大型化，2020 年中 國起機组根基皆為 2MW 以上機型，3MW 以上機组装機量占比提高至 37.9%。全世界新增陸風機组均匀功率到达 2.9MW，新增海風機组冲破 6MW。風機電组大型化不单請求風電轴承按比例扩展尺寸，對轴承径向 负载、不乱性提出更高的請求。海優势電计劃快速增长，對風電轴承耐 腐化性、密封性带来更大磨练。
展望 2026 年 8MW 以上機型占比达 45%。按照金風科技出貨量變革趋 势，2020 年 3-5MW 機型占比 11%，2021 年占比 42%，風機大型化希望 十分敏捷。假如 2021 年 3MW 如下機型占比 39%，2025 年 3MW 如下 機型停產，2022 年 8MW 以上機型占比 10%，2026 年 8MW 以上機型占 比到达 45%。
各種轴承单 MW 價值量随風機大型化增长。風機電内部利用的轴承包 括主轴轴承 1-2 個、偏航轴承 1 個、變桨轴承 3 個、發機電轴承 1 套和 齿轮箱轴承 1 套。据三一重能通知布告和新强联通知布告，主轴承、齿轮箱、偏 航變桨轴承等单 MW 價值量随風機功率增长而增长，重要因為大兆瓦風 機轴承技能壁垒高，轴承耐消耗機能請求更高。
海外風電轴承廠商加快并購扩產，研發大兆瓦風電轴承。為應答風機大 型化压力，海外轴承廠商正在加快并購和扩產能，研發顺應大兆瓦風電 機组的轴承工艺。比方，2022 年 4 月 SKF 最新研發的高历久性風電齿 轮箱轴承，采纳量身定制的钢材和热處置工艺優化组合，将轴承寿命提 高到行業尺度的 5 倍以上，這對新一代大兆瓦多级風機電组設計相當重 要。在 6MW 風電齿轮箱行星级中，SKF 高历久性齿轮箱轴承尺寸缩小 多达 25%，可低落打滑擦感冒险，显著削减齿轮箱停機和保護時候，降 低風能的能源均等化本錢（LCOE）。
2022 年中國風電轴承市場估计超 180 亿。主機廠商正在加速風機大型化 和海優势電计劃，咱们假如： 1）据三一重能招股书、新强联通知布告，2021 年主轴轴承、偏航變桨轴承、齿轮箱轴承、發機電轴承加权均價别離是 8.1 万元/MW、11.2 万元/MW、9.9 万元/MW、2.3 万元/MW；2）量產技 術成熟带来的范围上風下，单元容量風電轴承代價年降 5%。基于此， 咱们估计 2022 年中國風電轴承市場范围超 180 亿，2021-25 年 CAGR 為 15.2%。
2.3. 竞争款式：大兆瓦轴承為海外廠商垄断，國產轴承正在突起
風電整機廠商有直驱、半直驱和雙馈 3 條技能线路。直驱風機不利用齿 轮箱，采纳永磁發機電。直驱线路原是國际公認最靠得住的线路，比年由 于永磁質料代價大幅上涨超 10 倍，直驱機型本錢比雙馈機型本錢高 5%~10%。受制于雙馈風機齿轮箱的國產化難度，海内部門風電廠商（如 金風科技）正在斟酌采纳降本增效辦法，從直驱向半直驱風機转型，即 采纳介于直驱和雙馈之間、唯一低速齿轮的機型。
風電轴承是風機所有活動部位的關键布局件，技能壁垒高。刻薄的载荷和卑劣的運行前提下，風電轴承必要經受的温度、湿度和载荷變革范畴 很大，是風機電组中的亏弱环節。風電轴承對付轴承的精度連结性、性 能不乱性、寿命和靠得住性請求高。在風機大型化布景下，風機轴承是少 有的单元價值量晋升的零部件。
風電轴承分為 4 類利用類型，大型化鞭策滚子轴承渐渐代替球轴承。風 機電组涵盖 1 套主轴轴承、1 個偏航轴承和 3 個變桨轴承、1 套發機電 轴承、1 套齿轮箱轴承。雙馈風機、半直驱風機有齿轮箱轴承，直驱電 機發念頭有多级變速功效，無需齿轮箱。偏航變桨轴承在 4MW 如下小 型機组以球轴承為主，5MW 以上自力變桨轴承以三排圆柱轴承為主。 因為滚子轴經受力優胜、體积小、重量輕，圆锥、圆柱滚子轴承将来會 盘踞主导，除偏航轴承外，其余部位将逐步被滚子轴承代替。
全世界風電轴承市場集中，為海外轴承廠垄断。風電轴承是我國風機彻底 國產化的最後一环，我國高端市場被瑞典 SKF、德國舍弗勒、日本 NTN、 日本 KOYO、美國 Timken 等海外轴承廠上垄断，2019 年德國舍弗勒、 瑞典 SKF、日本 NTN 的全世界市占率别離达 29%、24%、12%，市場竞争款式集中。國產轴承廠仅瓦轴、洛轴合计市占率 8%。
風電轴承國產化率低，國產廠商入口替换空間较大。因為我國轴承行業 與國际企業存在技能差距，我國需入口大量高端轴承，轴承零部件國產 化率低。据中轴协统计，2020 年天下風機電组装機 20401 台，共需配套 轴承 479424 套，天马、洛轴、新强联等海内轴承企業共產销風電轴承 77975 套，占比 16.3%，海外轴承供给商占比 83.7%。風電轴承海内供需 差距大，國產轴承多為變桨轴承，價值量较低，主轴轴承、齿轮箱、發 機電轴承几近全数依靠入口，海内企業只有瓦轴批量供给少许齿轮箱轴 承，風機平價布景下風機廠商降本意愿强烈，國產替换需求兴旺。
海外廠商先發上風较着，轴承企業具有定单树模效應。海外廠商在轴承 零配件的加工與檢测、高端冶金技能、热處置工艺等具有数十年技能积 累，如 SKF、舍弗勒等，供貨履历较為丰硕，今朝大功率機型的主轴轴 承几近被海外品牌垄断。我國轴承出產制造装备和產物質量相對于後進， 将来主機廠的技能搀扶對轴承廠商入口替换很是首要。一旦轴承廠商大 范围供前三家風電主機廠，则更易拿到其他主機廠定单，阐扬定单示 范效應。
2.4. 主轴轴承：轴承技能壁垒较高，大兆瓦入口替换過程加快
各種風電轴承有特别技能請求。風力發機電在野外阵風情况下事情，工 况前提卑劣，風速低于切入風速（發電所需最低風速）時，主轴怠速低 负载運行，風速高于切入風速時，風速可达 23m/s，主轴在額定转速以 上運行。因為主轴轴承會不法则反复启動、加快、减速和遏制操作，常 處于负载和转速颠簸情况，需针對最小载荷、均匀载荷、最大载荷测试 出最好規格。在小體积、大扭矩的偏航體系内，偏航變桨轴承需紧凑且 具备高负载能力，需具备對润滑油所含污染物的高耐受性和高抗剥離 性。發機電轴承理當有较强的绝缘機能，避免電化腐化。
单列圆锥轴承是大兆瓦主轴轴承的将来主流。承载機能上，滚子的线型 接触面優于钢球的點型接触面，可經受海啸触動時侧風 3~10°的摆動， 滚子上風较着。单列圆锥轴承有 3 點上風：1）比雙列圆锥轴承體积更 小、本錢更低、合用范畴更廣；2）比三排圆柱轴承遊隙更小，径向承 载力（单向）更强；3）比调心滚子轴承的径向承载能力、刚性更强； CWEA 估计 3~5 年後圆锥滚子轴承占 80%，调心滚子轴承缩减至 10%~15%，调心滚子在大兆瓦風機上的利用将存在局限性。一旦单列圆 锥轴承安装坚苦的错误谬误被降服，将来单列圆锥轴承在 5MW 以上機型會 渐渐盘踞主导。
单點式支承愈来愈多利用于大兆瓦風機主轴承。今朝風機主轴承支持方 式根据支承数目分為三種：三點式支承、两點式支承、单點式支承。其 中，三點式支承多用于小兆瓦風機；两點式支承選用单列圆锥、雙列圆 锥為主，遍及用于中兆瓦機型；单點式支承選用雙列圆锥滚子轴承，能 經受较大的径向和轴向载荷，愈来愈多利用于大兆瓦風機主轴承。将来 轴承支承方法的選擇會向更低應力的支承轴承布局、更高自调控能力的 智能化轴承、更優载荷散布的柔性化體系成长。
2022 年海内主轴轴承市場范围约 50 亿元。按照新强联中標通知布告，并斟酌到大功率 轴承存 在必定技 術溢價，2021 年<3MW、3-5MW、 5-8MW、>8MW 主轴轴承均價别離是 7.8 万元/MW、7.8 万元/MW、9 万元/MW、16.7 万元/MW，据此估算 2022 年海内主轴轴承市場范围约 50 亿元。
主轴轴承國產化率逐年提高。据 CWEA 数据，國產物牌市場份額（陸 優势電）渐渐提高至 32%，洛轴等轴承廠商已批量供貨 3~6.25MW 主流 機型主轴轴承，10MW 如下的海風主轴轴承進入研發、样機试用阶段。 國產调心轴承代價较入口產物低 40%~50%，三排滚子轴承代價低 20%~30%，妨碍率也更低。因為國產轴承具有代價上風、物流運输間隔 更短、交付能力受保障，2022 年國產陸風主轴轴承國產化率有望冲破 40%，3~5 年内與外洋品牌不相上下。
海内企業已渐渐把握無软带淬火技能。主轴轴承的热處置方法重要有 两種：1）渗碳淬火，主如果外洋廠商采纳，将轴承在渗碳介質中加热 并保温，使工件得到必定深度的硬化层，加强韧性，可提高轴承的耐磨性和抗压强度，错误谬误是變形大、出產工期长、能耗高。2）無软带淬火， 海内轴承廠商以感到淬火為主，新强联等廠商采纳無软带淬火技能，即 改進的感到淬火，配备预热感到器和加热感到器 2 個感到器，能耗更低、 出產工期更短。该技能有望降服傳统感到淬火的回火软带缺點，替换傳 统渗碳工艺，提高國產装备和產物的浸透率。
國產轴承廠商推動大兆瓦主轴轴承入口替换過程，有望弥补國產空缺。 主轴轴承是風機電组中技能壁垒最高、最難冲破國產化的轴承，5MW 以上的風電轴承尺寸放大带来技能難度几何级增长，對主轴轴承的热處 理變形、转動體修形、滚道凸度等提出了周全進级的請求。今朝新强联 5.5MW 主轴轴承處于样機交付；洛轴自 2005 年起完成 2.8 万套主轴配 套，7.0MW、8.0MW 配套風電主轴轴承研發樂成，估计 2022 年供貨数 量跨越 6000 套，装機量天下第一；瓦轴、大冶轴陸续介入大兆瓦主轴 轴承的研發，海内主轴轴承與外洋產物的差距正在缩小。
部門海内轴承廠商绑定頭部風電主機廠，将来 2-3 年有望出生海内龙頭。 風電轴承测试严酷，需在風機上长時候试装测试，打入供给链需十数年。 一旦公司获得頭部整機廠承認，则會阐扬先發上風，延续吸引新客户。海内新强联等頭部廠商技能研發投入力度较大、產能扩大激進、產物進 入主機廠的驗证环節。跟着市場承認度晋升，頭部轴承廠商有望在将来 2-3 年内抢占可觀的市場份額，加速國產市占率，開辟市場空間。
2.5. 齿轮箱轴承：所需轴承数目多，國產化過程開启
齿轮箱運行前提刻薄，内部布局繁杂，所需轴承数目多。2020 年龄轮箱 轴承國產化率為 0.58%，亟需國產化。齿轮箱轴承载荷會忽然變革、温 度變革范畴大，運行前提比力刻薄。每一個齿轮箱内部均必要齿轮箱轴承 支承，以 3-6MW 的風電齿轮箱紧密零部件為例，一個齿轮箱中必要约 20 個齿轮箱轴承，9 個齿轮和 1 個输出轴。外径根基均在 0.5 米之内， 以 3-6MW 的風電齿轮箱紧密零部件為例，20 個齿轮轴轴承中，10 個外 径為 0.31 米，7 個外径為 0.48 米，2 個外径為 0.95 米，1 個外径為 1.64 米。齿轮箱轴承外径小，转速快和精度高，對轴承有更高的技能請求， 關頭出產装备必要外洋入口。
齿轮箱轴承增速快、外径小，技能壁垒较高。齿轮箱的重要感化是将低 速的叶轮增速，通报给發念頭使之外用氨糖凝膠，運转。因為齿轮箱轴承外径小、转速 快、精度高，齿轮箱轴承加工車床的規格尺寸和精度與其他風電轴承的 加工装备均分歧，大部門關頭装备必要外洋入口。 2022 年中國齿轮箱轴承市場范围超 50 亿元。据新强联通知布告，齿轮箱零 部件在風機電组價值量中的占比為 18.87%，陸風、海風齿轮箱零部件均 價 60 万元/套、127 万元/套，而齿轮箱轴承在零部件中的占比為 71%， 据此测算，陸風、海風齿轮箱零部件单 MW 價值量為 9.5 万元/MW、11.3 万元/MW，2022 年全世界齿轮箱轴承市場范围约 90 亿元，此中，中國齿 轮箱轴承市場超 50 亿。
齿轮箱市場集中度高，CR3 占比约 70%。風電齿轮箱行業集中度较高， 三大齿轮箱供给商南高齿、采埃孚和 Winergy 已占全世界齿轮箱市場份額 的近 70%。轴承出產商不會直接供貨给風電主機廠，而是供貨给齿轮箱 廠商，風機電主機廠则會向齿轮箱廠商采購全部齿轮箱。陪伴大兆瓦風 機和海優势電的成长，配套風電齿轮箱的研發和批量化出產難度進一步 提高，頭部供给商争先踊跃结構大兆瓦產物開辟，今朝中國高速傳動能 够供给涵盖 1.5MW-11.XMW 的全系列風電齿轮箱產物。
齿轮箱轴承市場被外洋廠商垄断，開启國產化過程。海内轴承廠商在高 端技能方面相较海外廠商仍有不小差距，海内齿轮箱轴承根基依靠進 口，齿轮箱轴承市場被舍弗勒、斯凯孚等國际轴承巨擘企業盘踞。海内 廠商方面，瓦轴于 2015 年實現齿轮箱轴承的小范围贩卖，2021 年研發 并配套 5MW 海風齿轮箱轴承；新强联于 2022 年 4 月拟召募資金，将業 務横向扩大至齿轮箱轴承及紧密零部件营業，轴承年產量 37500 個。
2.6. 偏航變桨轴承：海内技能成熟，自力變桨大势所趋
偏航、變桨轴承海内技能成熟，毛利率较低。偏航轴承：2020 年國產化 率為 63.3%，位于塔筒顶端，常利用雙排球轴承，重要功用為将機舱與 塔筒毗連在一块儿，并容许機舱相對付塔筒扭转。變桨轴承：2020 年國產 化率為 86.6%，有 3 個，位于轮毂和叶片根部的交代處，常利用三排圆 柱轴承，用于節制主轴的扭转速率。据新强联 2021 年召募阐明书，偏 航與變桨轴承的毛利率约為主轴轴承的一半。偏航變桨轴承技能含量比 主轴轴承更低，國產化率较高，天马、瓦轴、洛轴、新强联等廠商已具 备相干技能履历。
自力變桨體系可均衡不平均風場带来的不合错误称负载，大風機显著受益。 分歧高度風速分歧，切近地表的風速低，阔别地表的風速高，這就構成 了不平均的風場。大型化下風電叶片更长，不平均風場影响更大。為降 低不平均風場的影响，自力變桨體系應運而生。平凡變桨體系是集中控 制，所有叶片角度都是不异角度，從而不平均風場會使風機上下部經受 分歧的力，發生较大的颠覆力矩。自力變桨體系的特性是每一個叶片都可 動態而自力地调理角度，使處于分歧位置的叶片受力平衡，均衡因為不 平均風場引發的不合错误称负载，進而低落叶片、轮毂、主體框架和塔架的 委靡负载。
利用自力變桨體系有實現輕量化設計和耽误風機利用寿命两點上風。風 機的首要部件一般按照委靡负载来設計，自力變桨體系低落委靡负载可 显著節流叶片和塔筒的本錢和質料，而叶片和塔架是風機中本錢最高的 部件。同時，不合错误称负载酿成的载荷打击减輕後，風機寿命得以耽误。
自力變桨體系本錢更高，但全部生命周期看經濟性更好。自力變桨體系 投資本錢更高，源于節制方案更繁杂，變桨機電請求更高，同時為了對 抗高空區的高速風，自力變桨體系所利用的變桨轴承和齿轮委靡负载要 晋升。因此自力變桨轴承布局為三排滚子布局，同直径环境下承载能力 是钢球布局轴承的 1.5 倍，由此代價更贵，6MW 機型自力變桨轴承代價 约 50 万元/套，比集中變桨轴承更高，其批量供貨時净利率有望靠近 20%，高于平凡變桨轴承的利润率（毛利率约 20%）。但斟酌自力變桨 體系的利用可在風機的全部生命周期節流更多的本錢，比方設計阶段借助自力變桨體系低落负载，主機廠其余部門可沿用以往設計，收缩產物 上市時候。同時利用自力變桨體系的風機因為负载更低，在運行保護成 本上也更具备上風。总體上，跟着風機大型化加快，自力變桨體系上風 愈發凸起，其浸透率有望快速晋升。
2022 年海内偏航變桨轴承市場范围约 60 亿元。据三一重能通知布告，单 MW 偏航變桨轴承價值量均匀 11.23 万元/MW，分歧功率的偏航變桨轴承单 MW 價值量區分不大。据新强联通知布告，自力變桨轴承利用三排圆柱轴承， 比傳统變桨轴承價值量高 15%-30%，21Q1-Q3 自力變桨轴承在 5MW 以 上機型的浸透率從 0%晋升到 7%。假如等同功率轴承代價年降 5%，独 立變桨轴承浸透率每一年晋升 10%。据此估算 2022 年中國偏航變桨轴承 市場范围约 60 亿元。
可出產自力變桨轴承的國產廠商较少。今朝自力變桨轴承浸透率较低， 只有新强联、成都天马少部門廠商将三排圆柱轴承利用在變桨轴承上。 跟着前景、金風、新强联等主機廠樂成研制、量產自力變桨轴承，2022 年自力變桨轴承浸透率估计上升10%，國產廠商竞争力有望進一步晋升。
2.7. 發機電轴承：海外企業垄断，市場范围较小
主機廠多完备采購發機電，發機電轴承由海外企業垄断。主機廠偏向完 整采購發機電，重要發機電供给商有南汽轮、湘電股分、江苏中車機電 等，部門風電主機廠采購西門子等入口品牌發機電。三一重能等部門廠 商選擇自產發機電。海内發機電轴承根基被舍弗勒、SKF 垄断，抗皺面霜，两家合 计市占率 90%以上。
發機電轴承價值量较小，市場范围约 10 亿元。發機電是将機器能转换 為電能的部件，有鼠笼异步機電、雙馈异步機電、直驱永磁同步機電、 半直驱永磁同步機電四類。据三一重能招股书，風機電组中發機電轴承 用量较小，價值量偏低，果断海内發機電轴承市場范围约 10 亿元。
2.8. 轴承滚子：属于轴承焦點部件，高端滚子市場超 30 亿
滚子是轴承的焦點部件，影响轴承機能。轴承转動體是轴承的焦點零件， 其產物機能指標影响轴承转速、负载、不乱性、磨擦消耗等首要機能。
海内風電滚子市場空間随装機量增加。据中轴协，2022 年海内風電轴承 贩卖額有望达 200 亿元，轴承转動體约占轴承本錢 10%-15%，此中约 80%利用風電滚子，估计 2022 年風電滚子海内市場空間约為 20 亿元。
海風和大型化趋向鞭策滚子单 MW 價值量晋升。風機電组大型化鞭策 大尺寸轴承需求增长，大功率風機和海風機组對轴承有更高的负载要 求，轴承質料、機器加工工艺和密封、防腐、润滑方案進一步晋升，据 此果断海風、大型化将使滚子出產加倍繁杂，单 MW 價值量晋升。
風電滚子的技能優化重要依靠第三梯队。滚子市場竞争款式分四大梯 队，第一梯度為外資品牌，技能力强，可以便宜但本錢较高，部門企業 起頭海内采購；第二梯度為海内頭部轴承企業，可以出產滚子匹配公司 主轴、齿轮箱等產物，可是滚子本錢占轴承总本錢的 10-15%，而滚子研 發投入大，装备與轴承套圈等装备不匹配，是以海内頭部轴承廠商投資 效力不高，投資踊跃性低；第三梯队為專業滚子出產廠，滚子研發投入最有效力。第四梯队為平凡工業轴承滚子廠，范围小，数目多，海内超 1050 家，工艺技能没法到达1、二级滚子的技能請求。
國產滚子部門技能达國际领先程度，加快滚子大兆瓦入口替换過程。五 洲新春優化概况轮廓、热處置工艺，滚子產物到达 1 级精度，到达國际 领先程度；五洲新春、力星可供貨 4MW 以優势電滚子，加快鞭策大兆 瓦國產化過程。
滚子與套圈尺寸相差较大，海内轴承廠商改良滚子工艺的踊跃性不高。 風電轴承滚子尺寸在 15-30cm，風電轴承套圈直径超 1m，而這尺寸差距 显著，在热處置、磨加工环節上装备不成共用，且風電滚子轮廓线加工、 磨加工工艺請求 高，必要企業投入大量研發精神，海内轴承廠商進入 踊跃性不高，将来海内風電滚子市場估计重要被專業滚子廠垄断。
高铁動車组轴承機能請求高。今朝海内高铁轴承多為外洋入口。高铁 CRH1 和高铁 CRH5 利用 SKF 轴承，高铁 CRH2 利用 NTN 和 NSK轴承， 高铁 CRH3 利用 FAG 轴承。高铁轴承主如果在高速重载活動状况下工 作，服役前提鹹酥雞推薦, 极其卑劣，對轴承請求高。以 CRH5 為例，均匀值估算每 套轴承载荷约為 68.7kN，最大转動體载荷约為 7.6kN，内圈滚道與滚子 的接触應力约為 810MPa，轴承转速约為 1730r/min。
高铁轴承為存量更换市場。對付最高運营速率不大于 200km/h 的轴承， 質保期為 90 万千米（或 4 年），最高運营速率大于 200km/h 的轴承， 有按期檢驗，240 万千米後必需报废。 高铁轴承滚子有近 7 亿市場空間。
盾構機轴承請求较高。刀盘是盾構機的關頭部件，在地道掘進進程中發 挥偏重要感化。刀盘體系中的主轴承是通报掘進動力和活動的焦點零 件，在事情中經受着庞大的轴向力、颠覆力矩和必定的径向力，其機能、 寿命和靠得住性直接影响盾構機的施工進度、平安和掘進里程。盾構機主 轴承最重要技能指標為：10000h（或累计掘進 10 km 以上），轴向跳動 不大于 0.1 妹妹，利用转速 1～3 r/min。
盾構機主轴滚子年需求量约 1.4 亿元。海内地铁用盾構機需求量约 2000 台，年需求量约 400 台(此中國產约 300 台)。還有海内在役的盾構機约 1800 余台，在役盾構機主轴承跨越設計寿命後均必要维修和改换。盾構 機主轴價值两大，一套代價约 300 万元。估计盾構機主轴承年需求量达 400 套、约 12 亿元，滚子占比 10-15%，以 12%计，盾構機主轴滚子年 市場需求量约 1.4 亿元。
汽車轴承的類型因其安装部位、車辆類型及出產廠家的分歧而分歧。同 一出產廠家、统一類型的車辆也會因車型的變革在统一部位利用的轴承 型号也會有所差别。其類型與型号的選擇主如果根据轴承經受的负荷性 質、標的目的、巨细，轴承安装部位的事情情况，和對轴承的刚性、极限 转速、寿命、精度等方面的請求。
中國事汽車轴承收入第二大市場。欧洲今朝是全世界领先者，其次是中國。 欧洲是最大的區域市場，按價值计较的份額靠近 24%，将来中國将成為 最大的汽車轴承區域市場。
汽車發念頭轴承市場占比最大。2020 年中國轴承市場约為 2000 亿元， 此中下流汽車行業盘踞 37.4%，约為 748 亿元。汽車轴承重要分為策動 機、傳動部門和行使系轴承。按照汽車發念頭、傳動部門和行使系 的本錢可以估算其轴承本錢比例為 16：10：3。由此可得汽車發念頭、傳動部門、行使系轴承市場别離為 413 亿元、257 亿元、78 亿元。
3.1. 全世界汽車產销重心移向中國，車型数目快速增加
中國汽車產量在全世界占比总體晋升。中國汽車產量居世界持续 13 年具 世界首位，且自 2014 年起，占比呈上升趋向，出格是在 2020 年新冠疫 情對制造業企業影响最大的一年，该占比提高到 32.50%，因而可知，世 界汽車行業財產链渐渐向中國迁徙。 中國新能源汽車销量总體在全世界销量中占比超 50%。自 2014 年，中國 市場新能源汽車销量激增，尔後，除 2020 年受疫情影响而致使中國廠 商的停工停產外，其余年份中國市場新能源汽車销量占全世界销量的對折 以上，2021 年其占比再度規复至 50%以上，因而可知，不管是傳统汽車 仍是新能源汽車，其財產链及市場都在一步步向中國迁徙，将来世界汽 車產销勾當都将以中國為重要基地，利好中國汽車轴承及零配件廠商。
中國每個月申报新能源車出產型号数目均匀超 250 種，利好海内汽車零部 件廠商。轴承供给商送样、配套的最好時代是主機廠研發、出產新車型 時代，這時代轴承廠可以（經由過程一级供给商）和主機廠配合研發，在主 機廠的台架實驗和路试中测试產物機能。一旦經由過程测试，其產物便可绑 定某款車型并具备较高的客户黏性。新能源汽車期間車型井喷式增加， 据工信部，每個月新增申报新能源車出產型号的数目均匀在 250 種以上， 给了國產汽車零部件更多的配套機遇。
中國汽車轴承销量逐年上升。2016-2020 年中國汽車轴承销量逐年增长， 2019 年中國汽車轴承销量為 23.2 亿套，2020 年中國汽車轴承销量约為 25 亿套，同比增加率 7.8%。将来中國汽車轴承销量将延续增加。
3.2. 電動化显著扭转零部件需求，而驱動模块轴承價值量變革较小
電動化使得汽車焦點零部件较着扭转。汽車的電動化致使發念頭需求减 少，用于發念頭的轴承市場也将萎缩。但汽車所必要的轴承数目整體不 會有太多變革，大部門變革基于轴承類型的扭转——因為大都纯電動車 省去了變速箱設置装备摆設，且增长了機電，故原有效于變速箱的轴承将會被替 换為知足機電必要的產物。對付電動汽車上增长的新的轴承產物需求， 汽車轴承供给商必需举行有针對性的立异研發。
電動化對轴承提出新的挑战。與傳统汽車比拟，新能源汽車請求機電具 有很高的极限转速，同時顺應-40℃低温要乞降 150℃以上高温請求，并 且請求轴承具备保護功效，顺應頻仍启停酿成的轴向打击。整體上，汽 車驱動機電的调速范畴宽、启動转矩大、功率密度高、效力高的特征， 使其對轴承的高转速、凹凸温、历久性、不乱性、低磨擦、低振動、可 靠性提出了更高的請求。
新能源汽車轴承設置装备摆設数目削减，但價值量几近稳定。傳统燃油車發念頭 到轮胎這一條驱動链上的轴承重要包含變速箱、轮毂轴承等，轴承数目 在 20-30 個，总體價值量在 500-600 元，据光洋股分，新能源汽車這一 驱動链被大大简化，轴承数目變成 10-20 個，但单車價值量仍然在 600 元摆布，轴承價值量几近稳定。傳统汽車上老牌轴承廠商的职位地方難以被撼動。比拟于世界八大轴承企業 （全世界汽車轴承市占率超 70%），中國企業在技能、市占和本錢方面 都具备不小的劣势。
详细地，1）資金及出產范围壁垒，汽車轴承行業 具有较高的資金進入門坎，企業范围成為其成长成败的關頭身分，只有 具备较强的資金气力才有可能進一步晋升出產贩卖范围、出產效力并降 低出產本錢。2）客户資本和营销渠道，轴承作為與汽車平安機能相 關的部件，傳统汽車轴承出產企業得到經销商的承認必要很长的一段時 間，對付新進入者十分不友爱，其難以在短時間内構成大量下流客户群。 别的，固然贩卖渠道的創建本錢高，可是保護本錢极低，這就造成落後 企業難以與先入企業竞争市場份額。3）技能壁垒，跟着客户對汽車轴 承的機能、精度、外觀的請求愈来愈高，没有深挚的技能研發程度的积 累，就没法拓展新的营業。對付整車制造商而言，其對供给商常常會提 出很高的新技能和新產物研發能力，從而可以或许介入到整車產物的同步開 發或超前研發中去，以包管汽車轴承等零部件能與整車產物同步推出和 進级。
3.3. 人工本錢及財產集群驱動，汽車轴承財產链转向中國事大势所趋
全世界經濟一體化下，汽車轴承財產链向中國转移是大势所趋。一個典范 的案例就是八大轴承廠商正将轴承的出產制造环節渐渐向中國转移，驱 動力包含： 1）中國人工本錢上風显著。中國轴承制造業人均月工資在 7600 人民币 摆布，约為泰西的 1/4-1/6，而比拟墨西哥、越南等成长中國度约為其 2-4 倍，但斟酌到工人受教诲水平和事情效力，同時斟酌轴承制造業配套及 物流本錢身分，中國在全世界范畴内有望凸显出轴承制造業本錢上風。
2）中國轴承財產集群挨近汽車產销中間。颠末多年成长，中國形發展 三角、珠三角、中部、东三省、京津冀、川渝等汽車財產集群地域。同 時，中國也形成為了瓦房店（东北）、洛阳（中部）、苏锡常（華东）、 浙东（華东）、柳城等轴承財產會聚區，珠三角虽未形陈規模较大的集 聚區，但四周仍有相干的轴承企業。总體上，中國轴承財產集群和汽車 財產集群重合较大，出格是长三角地域進献了约 1/5 的汽車產量，而两 大轴承財產會聚區也座落于此，有益于相干轴承供给商就近配套。 |
|
發表於 2024-4-11 16:13:14
收藏